上半年三大超市营收对比：永辉240，亿，沃尔玛897亿，胖东来如何？

三家超市，三张成绩单，差别大得惊人。永辉上半年营收掉了两成，好在利润转正了。沃尔玛中国靠着山姆一路狂奔，单季销售额七八十亿美元。 胖东来守着许昌和新乡，半年卖了145亿元，比去年多了四分之一。开店多不等于本事大，谁真把顾客伺候好了，谁才站得稳。 永辉超市的半年报显示，上半年营收237.91亿元，比去年同期少了20.56%。 归母净利润2.53亿元，去年同期还亏着2.41亿元，算是扭亏为盈。可扣掉非经常性损益，净利润只剩3890万元。 账面转正了，底子还不算厚。营收往下掉，主要是店关得多。 据公开报道，2025年初永辉还有775家门店，到年底只剩403家，今年一季度又减到392家。 截至6月30日，永辉一共调改了331家店。 关掉亏钱的，把力气集中到留下来的店上，这是永辉这两年的思路。永辉的调改，外面都叫它学胖东来。 商品结构重新理，品质往上提，卖场环境改一改，员工待遇也提一提。上半年综合毛利率22.52%，线上卖了48.68亿元，占总销售额的19.35%。 利润转正，说明调改有效果。可营收什么时候能止跌，大家还在盯着看。调改花钱也不少。 一家店从里到外改一遍，装修、设备、商品都要换，员工工资也要涨。这些投入短期内会压低利润。 有分析认为，永辉能扭亏，关店带来的成本下降也出了不少力。调改店能不能持续赚钱，要再看几个季度的数据才能下结论。 再看沃尔玛中国。 沃尔玛的财报显示，今年5月到7月这个季度，沃尔玛中国净销售额约70亿美元，同比涨了20.7%，可比销售额涨了9.7%。电商卖得更猛，同比涨了26%，占到整体的55%。 据媒体报道，前一个季度的净销售额约80亿美元，增长22.3%。 撑起沃尔玛中国的，是山姆会员店。 沃尔玛中国官方说，过去12个月山姆新开了11家店。有报道称，在2026财年，山姆中国全渠道销售额突破了1400亿元，占沃尔玛中国营收的八成以上。 会员制靠精选商品、实惠价格和稳定的回头客，在中高收入家庭里很吃得开。 山姆的门道，在于找准了人。 先收会员费，把有消费能力的客户筛出来。商品种类少而精，大包装，把运营成本压下去。 全球采购加自有品牌，东西和别家不一样。 线上业务又让它不受门店位置的限制，送货到家越来越快，买东西越来越省事。 山姆的火爆也带出了新问题。 会员费年年有人议论值不值，网红商品一上架就被抢光，代购和黄牛跟着冒出来。 门店扩得快，服务和品控能不能跟上，也有消费者在担心。 高速增长之下，怎么守住口碑，是山姆接下来的考题。 胖东来走的是另一条路。 今年在商务部的新闻发布会上，许昌市副市长介绍，上半年胖东来销售额达到145亿元，同比增长24%。去年上半年，这个数字是117.07亿元。 门店就那么些，主要在许昌和新乡，能干出这样的成绩，确实不容易。胖东来的看家本领，是服务和管员工。 工资福利给得高，休息时间给得足，员工干活有劲头。 从货架怎么摆，到退换货怎么处理，再到各种小细节，胖东来在顾客心里攒下了好口碑。 不少外地游客专门跑到许昌，就是为了逛一逛胖东来。 今年胖东来内部也换了班。 2月11日，于东来发帖说，过完年就退下来当顾问，公司的日常事务由决策委员会来主持。 3月，胖东来拿出一个分配方案，以大约37.93亿元资产为基数，按一线员工、管理团队、技术人员三块来分。 这个方案一出来，网上炸了锅。 多家媒体分析认为，员工拿到的是分红权，公司股权并没有分出去。 放到大盘子里看，超市这一行今年还算稳当。国家统计局10月19日公布，1到9月，全国社会消费品零售总额37万亿元，同比增长1.1%。 限额以上零售业单位里，便利店零售额涨了5.2%，超市涨了4.1%，比1到8月的3.8%还快一点。百货店和品牌专卖店则是下降的。 这组数字很有意思。老百姓买衣服、买奢侈品更谨慎了，可柴米油盐的日子照样要过，而且越来越挑品质。 谁能把日常用品卖得又好又实惠，谁就能把人留住。传统超市该往哪儿转，这组数据其实已经给了答案。 把三家放一块儿，就是中国零售业的三个样本。沃尔玛中国是会员制加全球供应链的现代打法。 永辉是传统大卖场扩张碰壁后，掉头转型的艰难样本。胖东来是把员工和顾客放在第一位、深耕一个地方的本土路子。 大卖场为什么难？ 网购和即时零售改了大家的购物习惯，社区团购、折扣店、会员店又把客流分走了一大块。 过去靠多开店、向供应商收费赚钱的模式，越来越走不通。大卖场必须重新想清楚，自己到底能给顾客什么。 一家全国性的上市公司，调改时怎么兼顾股东回报和员工利益，在不同城市怎么守住同一套服务标准，都得慢慢摸索。 会员店的门槛其实很高。它的主要客人是一二线城市的中高收入家庭，选址、物流、采购都要很强的资金和供应链实力。 这几年好几家零售企业都扎进了会员店赛道，真正做出规模的没几家，竞争越来越激烈。 胖东来能不能复制，一直有争论。高工资、