熊园：美日韩产业升级的得与失

熊园、 戴琨 （熊园系国盛证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事） 新旧动能转换已成为高层会议和政策部署的高频关键词，我们也持续提示当前我国正处在新旧动能转换的“拐点之年”。 本篇报告选取美国信息革命、日本产业转型、韩国技术追赶三个典型案例，梳理美日韩的得与失，以期为我国新旧动能转换提供参考。 核心观点 ：美日韩产业 升级的 路径各不相同，但三国经验共同表明：新旧动能转换并非简单的新兴产业替代传统产业，关键在于新技术能否向更广泛的经济部门扩散，进而带动整体生产率提升。 1、美国：1990年代的信息技术革命不仅带动科技产业发展，也通过资本深化、企业组织调整和市场竞争提高了传统行业的生产率，但技术红利具有阶段性，就业和工资出现两极化。 2、日本：1970年代后日本成功推动产业向汽车、电子等高附加值领域升级，但此后技术扩散不足、资产泡沫破裂和资源配置效率下降，叠加人口老龄化，制约了后续增长。 3、韩国：1980年代后韩国通过技术引进、消化吸收和持续研发，培育了半导体等优势产业，并推动传统制造业升级，但创新资源集中、大小企业及行业间效率分化的问题仍较突出。 4、对中国的启示，美日韩经验表明，在新旧动能转换过程中，既要培育新动能，也要推动传统产业提效，实现新旧动能平稳接续。当前阶段，我国地产逐步筑底与科技产业快速发展并存，往后需关注新技术向传统行业和中小企业扩散、存量风险化解以及就业承接。评价转换成效，不仅要关注新兴产业本身，更要看全要素生产率、资本回报和居民收入能否持续改善。 5、政策建议：一是坚持科技创新与产业创新深度融合；二是坚持因地制宜、先立后破；三是兼顾产业升级与就业结构调整。 报告摘要： 一、美国：信息技术扩散与生产率复兴 >信息技术革命推动美国经济增长提速，资本投入与劳动生产率同步改善。 1990-1995年到1995-2000年，美国实际GDP年均复合增速由2.57%升至4.31%，非农商业部门劳动生产率年均复合增速由1.59%升至2.85%，信息设备与软件资本服务年均增速由9.4%升至17.5%。 >信息技术通过资本深化和生产效率提升两条路径，推动劳动生产率加速增长。 Oliner和Sichel（2000）的测算显示，相较1991-1995年，美国1996-1999年的劳动生产率年均增速提高1.04个百分点，其中信息技术资本深化和生产效率提升分别贡献0.45和0.26个百分点，合计解释了劳动生产率增速升幅的68%。 >科技股调整并未立即中断生产率改善，技术投资与效率收益的释放存在时间差。 2000年科技股泡沫破裂后，美国非农商业部门劳动生产率仍保持稳健增长，并在2001年后再度提速。技术投资需要经过设备安装、员工培训和业务流程调整，其收益往往晚于投资发生。 >零售业是信息技术改造传统行业的典型，技术扩散与市场竞争相互促进。 美国零售业劳动生产率年均增速由1987-1995年的2.0%提高至1995-2002年的3.8%。1987-1997年，高生产率门店进入、低生产率门店退出形成的净进入效应，解释了样本中约98%的劳动生产率增长。 >技术红利在不同部门之间先后释放，随后逐渐减弱。 IT生产部门的全要素生产率跃升主要集中在1995-2000年，IT密集应用行业则在2000-2004年表现更强。2004年后，两类行业的生产率增速均明显回落，维持此前的高增速需要后续技术进步和新的应用持续接续。 >从更长时期看，技术进步也伴随着就业和工资增长的两极化，中间技能岗位受到的挤压较为明显。1980-2005年，美国高技能职业和低技能服务职业的就业份额上升，中间技能职业相对收缩；工资增长也呈现类似分化。 二、日本：产业升级与技术扩散的局限 >日本1970-1980年代的产业升级，表现为增长重心由材料工业向加工装配产业转移。 两次石油危机抬升能源与原材料成本，推动企业向技术含量和加工深度更高的领域发展。1970-1983年，加工装配型产业占制造业增加值比重由34.8%升至38.1%，材料型产业则由34.7%降至28.8%。 >产业升级既包括新兴产业扩张，也包括新技术对既有生产方式的改造。 1977-1982年，日本机床数控化率由25%升至57%；1983年钢铁业连铸比率达到86%。微电子技术逐步进入加工、装配和生产控制环节，推动汽车、电气机械和钢铁等行业改进生产流程。 >1990年代以后，日本制造业与非制造业全要素生产率增长同步放缓。 制造业TFP年均增速由1970-1991年的3.6%降至1991-2007年的1.7%，市场化非制造业则由1.2%降至0%。少数优势产业的竞争力，难以抵消更广泛经济部门的增长乏力。 >信息技术应用与无形资产投入不足，限制了产业升级对整体生产率的带动。 1995-2000年，日本ICT生产型制造业劳动生